Q345D无缝管后期供应和库存增加无悬念

  目前PX与石脑油价差仍在400美元/吨左右，传明年GDP或下调至7%或以下Q345C无缝钢管CPI保持3.5%不变按均匀300美元/吨本钱计算现在利润依旧可观，比拟下游微利状态其实是天地之别。

  洲PX进入新产能大量开启时期：6月SK/JX蔚山100万吨PX装置启动，7月三星道达尔100万吨PX装置启动，8月韩国SKEnergy的130万吨和印度ONGC的90万吨PX启动。至此，今年亚洲新增PX装置就只剩下计划9月初投产的九龙芳烃80万吨。加上中国自身1200万吨产能，知足中国PTA70%负荷只需要PX开工率74%左右，下半年PX供给不会紧张。因为2014年只有中国有PTA装置投产Q345D无缝钢管，这500万吨PX装置产量仍需中国PTA企业来消化，因此可供中国入口的亚洲PX产能超过1500万吨。在原油、石脑油下跌，PTA聚酯维持低负荷的情况下，PX不回到均匀本钱下方，难以有效降低负荷。因此PTA本钱重心将下移，拖累PTA价格走低。